Lápis em lucros em qualquer mercado com uma propagação de calendário.
Quando as condições do mercado desmoronam, as opções se tornam uma ferramenta valiosa para os investidores. Enquanto muitos investidores estremecem com a menção da palavra "opções", existem muitas estratégias de opções disponíveis para ajudar a reduzir o risco de volatilidade do mercado. Neste artigo, vamos examinar os vários usos do calendário e discutir como fazer essa estratégia funcionar em qualquer clima de mercado.
Começando com os spreads do calendário.
Os spreads de calendários são uma ótima maneira de combinar as vantagens das negociações de opções de spreads e direcionais na mesma posição. Dependendo de como você implementa essa estratégia, você pode ter:
uma posição neutra de mercado você pode lançar algumas vezes para pagar o custo do spread enquanto aproveita a decadência do tempo, ou uma posição neutra de mercado de curto prazo com um viés direcional de longo prazo equipado com potencial ilimitado de ganho.
De qualquer forma, o comércio pode fornecer muitas vantagens que uma simples chamada ou venda não pode fornecer por conta própria.
Calendário longo se espalha.
Um spread longo do calendário, que é muitas vezes referido como um spread de tempo, é a compra e venda de uma opção de compra ou a compra e venda de uma opção de venda do mesmo preço de exercício, mas meses de vencimento diferentes. Em essência, você está vendendo uma opção de curto prazo e comprando uma opção com prazo maior. O resultado é um débito líquido na conta. De fato, a venda da opção de curto prazo reduz o preço da opção de longo prazo, tornando o negócio menos dispendioso do que comprar a opção de longo prazo. Como as duas opções expiram em meses diferentes, essa negociação pode assumir muitas formas diferentes à medida que os meses de vencimento passam. (Para mais, veja: Estratégias de Spread de Opções).
Existem dois tipos de spreads de calendário longos: chamar e colocar. Há vantagens inerentes à negociação de um calendário de compra em um calendário de chamadas, mas ambos são negociações prontamente aceitáveis. Se você usa chamadas ou puts depende do seu sentimento do veículo de investimento subjacente. Se você é otimista, você compraria um spread de chamada de calendário. Se você estiver em baixa, você compraria um spread de lançamento do calendário.
Um longo spread do calendário é uma boa estratégia para usar quando você espera que os preços expirem com o valor do preço de exercício que você está negociando no vencimento da opção do mês anterior. Esta estratégia é ideal para um comerciante cujo sentimento de curto prazo é neutro. Idealmente, a opção de curto prazo expirará fora do dinheiro. Quando isso acontece, o comerciante fica com uma posição de opção longa.
Se o trader ainda tiver uma previsão neutra, ele poderá optar por vender outra opção contra a posição longa, legando em outro spread. Por outro lado, se o trader sentir agora que a ação começará a se mover na direção da previsão de longo prazo, ele poderá deixar a posição comprada em jogo e colher os benefícios de ter um potencial de lucro ilimitado. (Para leitura relacionada, consulte: Como defino um preço de exercício em um spread de opções?)
Planejando o comércio.
O primeiro passo no planejamento de uma negociação é identificar o sentimento do mercado e prever quais serão as condições do mercado nos próximos meses. Vamos supor que temos uma perspectiva de baixa no mercado e o sentimento geral não mostra sinais de mudança nos próximos meses. Nesse caso, devemos considerar um spread de calendário de entrada.
Essa estratégia pode ser aplicada a opções de oferta de ações, índices ou ETFs. No entanto, para obter os melhores resultados, considere um veículo extremamente fluido com spreads muito estreitos entre os preços de compra e venda. Para o nosso exemplo, usaremos o DIA, que é o ETF que rastreia o Dow Jones Industrial Average.
Neste gráfico de cinco anos (Figura 1), a ação recente do preço indica um padrão de reversão conhecido como padrão de cabeça e ombros. Os preços confirmaram recentemente esse padrão, o que sugere uma queda contínua. (Para mais informações, consulte: Analisando Padrões Gráficos: Cabeça e Ombros.)
Se você observar um gráfico de um ano, verá que os preços estão exagerados e provavelmente verá os preços consolidarem no curto prazo. Com base nessas métricas, um spread de calendário seria um bom ajuste. Se os preços se consolidarem no curto prazo, a opção de curto prazo deve expirar fora do dinheiro. A opção de prazo mais longo seria um ativo valioso quando os preços começarem a retomar a tendência de queda.
Com base no preço mostrado no gráfico do DIA, que é de US $ 113,84, vamos olhar para os preços dos postos de julho e agosto de 113. Aqui está o que o comércio parece:
Comprado setembro DIA 113 puts: - $ 4.30 Vendido Julho DIA 113 puts: + $ 1.76 Débito líquido: $ 2.54.
Ao entrar no comércio, é importante saber como ele reagirá. De um modo geral, os spreads se movem muito mais lentamente do que a maioria das estratégias de opções. Isso ocorre porque cada posição desloca ligeiramente a outra no curto prazo. Se o DIA permanecer acima de US $ 113 no vencimento de julho, a data de julho expirará sem valor, deixando o investidor longo em 113 de setembro. Nesse caso, você desejará que o mercado se mova o máximo possível para o lado negativo. Quanto mais se move, mais lucrativo se torna esse comércio.
Se os preços estiverem abaixo de US $ 113, o investidor pode optar por lançar a posição naquele momento, o que significa que compraria de volta a 113 de julho e venderia uma de 113 de agosto. Se você está cada vez mais pessimista no mercado nesse momento, pode deixar a posição como um longo prazo.
As últimas etapas envolvidas nesse processo são estabelecer um plano de saída e certificar-se de que você gerenciou adequadamente seu risco. Um tamanho de posição adequado ajudará a gerenciar o risco, mas um comerciante também deve ter certeza de que tem uma estratégia de saída em mente ao realizar o negócio. Do jeito que está, a perda máxima nesse negócio é o débito líquido de US $ 2,54.
Dicas de Negociação.
Existem algumas dicas de negociação a serem consideradas quando os spreads de calendário de negociação.
Escolha os Meses de Expiração como para uma Chamada Coberta.
Ao negociar um spread de calendário, tente pensar nessa estratégia como uma chamada coberta. A única diferença é que você não possui o estoque subjacente, mas possui o direito de adquiri-lo.
Ao tratar esse negócio como uma chamada coberta, ele ajudará você a escolher rapidamente os meses de vencimento. Ao selecionar a data de vencimento da opção longa, é aconselhável ir pelo menos dois a três meses. Isso dependerá em grande parte da sua previsão. No entanto, ao selecionar a advertência curta, é uma boa prática sempre vender a opção mais curta disponível. Essas opções perdem o valor mais rapidamente e podem ser implementadas mês a mês ao longo da vida do negócio. (Para saber mais, leia: Noções básicas de chamadas cobertas.)
Perna em uma propagação de calendário.
Para os comerciantes que possuem chamadas ou ações contra uma ação, eles podem vender uma opção contra essa posição e perna em um spread de calendário a qualquer momento. Por exemplo, se você possui chamadas em um determinado estoque e fez um movimento significativo para cima, mas nivelou recentemente, poderá vender uma chamada contra esse estoque se você for neutro no curto prazo. Os comerciantes podem usar essa estratégia de legging para superar as quedas em um estoque de tendência ascendente. (Para saber mais, veja: Uma Chamada Coberta Alternativa: Adicionando uma Perna.)
Planeje para gerenciar riscos.
A dica comercial final é em relação ao gerenciamento de risco. Planeje seu tamanho de posição em torno da perda máxima do negócio e tente reduzir as perdas quando determinar que o negócio não está mais dentro do escopo de sua previsão.
O que evitar?
Como qualquer estratégia de negociação, é importante conhecer os riscos e desvantagens envolvidos.
Subida limitada nos primeiros estágios.
É importante saber que esse comércio tem uma vantagem limitada quando ambas as pernas estão em jogo. No entanto, uma vez que a opção curta expira, a posição longa restante tem potencial de lucro ilimitado. Nos estágios iniciais deste comércio, é uma estratégia de negociação neutra. Se o estoque começar a se mover mais do que o previsto, isso pode resultar em ganhos limitados.
Esteja ciente das datas de expiração.
Falando de datas de vencimento, esse é outro risco a ser planejado. À medida que a data de vencimento da opção curta se aproxima, ações precisam ser tomadas. Se a opção curta expirar, o contrato expira sem valor. Se a opção estiver no dinheiro, o comerciante deve considerar a recompra da opção pelo preço de mercado. Depois que o negociador agir com a opção curta, ele poderá decidir se vai rolar a posição.
Tempo sua entrada bem.
O último risco a ser evitado quando se negocia spreads de calendário é uma entrada inoportuna. Em geral, o timing do mercado é muito menos crítico quando os spreads de negociação, mas um trade que é muito inoportuno pode resultar em uma perda máxima muito rapidamente. Inquérito sobre a condição do mercado global e para certificar-se de que você está negociando na direção da tendência subjacente do estoque.
The Bottom Line.
Lembre-se de que um longo calendário é uma estratégia de negociação neutra e, em alguns casos, direcional, usada quando um trader espera um movimento gradual ou lateral no curto prazo e tem mais direcionamento de direção ao longo da vida da opção de data mais longa. Essa negociação é construída com a venda de uma opção de curto prazo e a compra de uma opção com prazo maior, resultando em um débito líquido. Esse spread pode ser criado com chamadas ou puts e, portanto, pode ser uma estratégia de alta ou baixa. O comerciante quer ver a opção de curto prazo decair a uma taxa mais rápida do que a opção mais antiga.
Aqui estão alguns pontos importantes para lembrar. Calendar spreads:
Pode ser negociado como uma estratégia de alta ou baixa; Gerar lucro com o decaimento do tempo; Limitar o risco ao débito líquido; Beneficie de um aumento na volatilidade; Fornecer alavancagem adicional para fazer retornos excedentes; e Limita as perdas se o preço das ações se mover drasticamente.
A estratégia de opções de propagação de calendário.
Veja como capturar oportunidades criadas pela volatilidade com o spread do calendário.
Negociação Active Trader Pro Brokerage Options.
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A estratégia de opções de spread de calendário é uma estratégia neutra de mercado para operadores de opções experientes que esperam níveis diferentes de volatilidade no estoque subjacente em pontos variáveis no tempo, com risco limitado em qualquer direção. O objetivo é lucrar de um movimento de preço de ação neutro ou direcional para o preço de exercício do spread de calendário com risco limitado se o mercado for na direção oposta.
O que é um spread de calendário?
Um spread de calendário normalmente envolve a compra e venda do mesmo tipo de opção (calls ou puts) para a mesma garantia subjacente com o mesmo preço de exercício, mas com diferentes (embora pequenas diferenças nas) datas de vencimento. Esse tipo de estratégia também é conhecido como tempo ou spread horizontal devido às diferentes datas de vencimento.
Um spread longo típico do calendário envolve a compra de uma opção de longo prazo e a venda de uma opção de curto prazo que seja do mesmo tipo e preço de exercício. Por exemplo, você pode comprar uma chamada de preço de exercício de 100 meses e vender uma chamada de preço de exercício de 100 meses. Esta é uma posição de débito, ou seja, você paga no início do pregão.
Os spreads do calendário são para traders experientes e conhecedores.
O objetivo de uma estratégia de spread de calendário é aproveitar as diferenças esperadas na volatilidade e no decaimento do tempo, minimizando o impacto dos movimentos no título subjacente. O objetivo de um longo spread do calendário de chamadas é que o estoque subjacente esteja próximo ou próximo do preço de exercício no vencimento e aproveite a deterioração do tempo de curto prazo. Dependendo de onde o estoque é relativo ao preço de exercício quando implementado, a previsão pode ser neutra, alta ou baixa.
Calendário espalhou candidatos.
Você pode usar algumas das ferramentas disponíveis no Fidelity para pesquisar oportunidades de propagação de calendário. Por exemplo, se você selecionar “IV 30> HV 30” como critério, a varredura procurará níveis IV elevados em relação aos níveis de volatilidade histórica (HV). Essa tela específica pode indicar que certas opções são "caras".
Gráfico de volatilidade implícita de um ano.
Desvio de lucros / perdas
O diagrama de lucros / perdas de um spread de calendário mostra que, quando o preço das ações aumenta, esse tipo de negociação sofre. Um movimento significativo em qualquer direção em um curto período pode ser custoso devido à maneira como a maior gama (a taxa de mudança, ou sensibilidade, a uma mudança de preço no título subjacente para delta) afeta os contratos de curto prazo.
Outro risco para essa posição é a atribuição antecipada ao vender contratos de prazo mais curto (especialmente com chamadas), em que a data de vencimento segue a data ex-dividendo. Se este for o caso, a probabilidade de atribuição aumenta significativamente. Se a atribuição ocorrer antes da data ex-dividendo, o cliente deve o pagamento do dividendo porque a conta é agora ações curtas, a menos que as ações do título subjacente já estejam retidas na conta.
A atribuição antecipada também muda a estratégia de uma propagação de calendários para uma posição longa sintética, se você ainda não possui ações, porque tem um estoque curto e uma chamada longa, o que é uma perspectiva muito diferente.
Gerenciando um spread de calendário.
Também é aconselhável verificar as datas ex-dividendo, pois é muito importante entender o risco de atribuição - especialmente para os spreads de chamada. Você pode ajustar o spread conforme necessário para manter a posição longa, enquanto ajusta o preço de exercício do contrato curto ao longo do caminho para fornecer mais exposição delta.
O calendário se espalha com a fidelidade.
Quando a data de expiração de curto prazo se aproxima, você precisará tomar uma decisão: Vender outro contrato de primeiro trimestre, fechar toda a estratégia, ou permitir que a chamada de longo prazo ou colocar para ficar no lugar por si só.
Saber mais.
Descubra mais sobre as opções de negociação. Encontre contratos de opções. Para testar estratégias de opções de perna única e múltipla, experimente um avaliador de estratégia (login necessário).
A negociação de opções acarreta riscos significativos e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas carregam riscos adicionais. Antes de negociar opções, por favor leia Características e Riscos das Opções Padronizadas. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecida mediante solicitação.
Euro STOXX 50.
O que é o índice Euro STOXX 50?
O índice do mercado de ações EURO STOXX 50 representa 50 das maiores empresas européias de primeira linha que operam ativamente na zona do euro, por capitalização de mercado. O índice abrange esses estoques altamente líquidos de 11 países da zona do euro, a saber, Áustria, Bélgica, Irlanda, Itália, Holanda, Luxemburgo, Espanha, Portugal e Finlândia. Com a França e a Alemanha como seus principais setores.
O EuroStoxx 50 é gerenciado e licenciado pela STOXX Limited, que era uma joint venture da Deutsche Boerse AG (que emite o índice DAX 30), Dow Jones & amp; Empresa e Grupo SWX. A Stoxx Ltd. é um provedor de índices globalmente integrado que denota investimentos no mercado de ações em todo o mundo.
Para ser incluído no índice Euro STOXX 50, o país deve ser um país membro da zona euro.
Uma Breve História do Euro STOXX 50.
A STOXX Limited é de propriedade da Deutsche Borse AG (grupo) e desde 1998 tem administrado e licenciado índices. Inicialmente, quando foi lançado, a empresa se concentrava principalmente nas ações européias. Hoje, no entanto, suas ofertas são substancialmente ampliadas e incluem índices de quase todos os países do mundo.
Composição do índice.
O índice Euro Stoxx 50 é revisado anualmente em setembro e avaliado por quaisquer alterações nos componentes do índice. As 50 maiores ações da zona do euro que formam o Índice Euro STOXX 50 são automaticamente escolhidas do Índice Euro STOXX por capitalização de mercado.
O facto de o EURO STOXX 50 ser detido pelo Deutsche Borse, pelo Dow Jones e pelo SWX Group, faz dele uma escolha popular entre os comerciantes especulativos e os investidores. Eles estão mais interessados nos desenvolvimentos dos índices e vêem isso como um marcador da saúde econômica da Europa.
Os dez principais componentes em 8 de janeiro de 2018, no Euro STOXX 50, incluem:
Fatores que influenciam o preço do índice Euro STOXX 50.
Os principais fatores que criam movimentos de preços no preço do Euro STOXX 50 são mudanças econômicas setoriais ou em todo país, acordos comerciais / embargo, tributação específica do setor ou mudanças na legislação, mudanças significativas no preço das ações de um ou vários dos principais constituintes.
Uma parte significativa da composição do índice EURO STOXX 50 é o setor bancário. Portanto, os mercados de câmbio têm uma influência particularmente alta no desempenho do índice, em oposição a índices de mercado mais amplos, como o S & # 038; P 500.
O segundo setor mais influente é o de Bens e Serviços Industriais, com 10,7% do peso do índice.
Os dois países com maior impacto na dinâmica do índice de preços são a França, com 36,65% do valor de mercado do índice, pertencente às empresas francesas, e a Alemanha, com 33,3%.
Os eventos que abalam o mercado de ações e influenciam a dinâmica do índice de preços são eventos políticos como o Brexit (Reino Unido saindo da zona do euro), eleições locais, questões de legislação da UE, etc.
Durante a crise financeira que atingiu os mercados europeus em 2007, o índice também foi afetado pelas notícias e temores de aumento das dívidas que estavam infligindo a zona do euro. Houve também uma alta taxa de desemprego em dezembro de 2013 de 25%. Com o EURO STOXX 50 a ser afectado pelas notícias europeias, pode ser um instrumento volátil e oferece algumas oportunidades interessantes aos operadores.
O que faz de Euro STOXX 50 um instrumento comercial atraente.
Este índice é um dos principais índices do mercado de ações da Europa e extremamente popular entre os traders. A antecipação de movimentos futuros do índice em si é necessário considerar, bem como tendo em conta todas as notícias e movimentos relativos à zona euro e Europa.
Todos os itens acima são indicações claras do preço das ações e de seu desempenho geral, permitindo que os comerciantes avaliem sua exposição em relação à volatilidade do instrumento.
Os comerciantes online podem usar o euro stoxx 50 como uma grande oportunidade para negociar a instabilidade dos mercados da zona euro. Muitas das empresas são de uma indústria específica e, permanecendo no topo destas indústrias, pode-se beneficiar e comercializar melhor em geral com o EURO STOXX 50.
Euro STOXX 50 Informações sobre negociação.
4 Símbolo: DJ_EURO50 Horário de negociação: 07: 00-20: 59 País: Eurozona Moeda: EUR Câmbio: EUREX.
Vantagens de negociar Euro STOXX 50 com AvaTrade.
Comece a negociar com seu corretor de confiança e se beneficie de:
Índices do Sector EURO STOXX.
O EURO STOXX Index é um amplo subconjunto do Índice STOXX Europe 600. O número de componentes é variável e o índice abrange empresas de grande, média e pequena capitalização de 12 países da Zona Euro: Áustria, Bélgica, Finlândia, França, Alemanha, Grécia, Irlanda, Itália, Luxemburgo, Países Baixos, Portugal e Espanha.
O índice gerou vários setores e, a partir de 8 de janeiro de 2008, a Eurex listou futuros e opções em 18 deles:
EURO STOXX Automóveis & amp; Futuros e Opções de Peças EURO STOXX Bancos Futuros e Opções EURO STOXX Recursos Básicos Futuros e Opções EURO STOXX Produtos Químicos Futuros e Opções EURO STOXX Construction & amp; Futuros e Opções de Materiais EURO STOXX Futuros e Opções de Serviços Financeiros EURO STOXX Food & amp; Futuros e Opções de Bebidas EURO STOXX Futuros e Opções de Cuidados de Saúde EURO STOXX Industrial Goods & amp; Serviços Futuros e Opções EURO STOXX Seguros e Opções EURO STOXX Media Futuros e Opções EURO STOXX Oil & amp; Futuros e Opções de Gás EURO STOXX Personal & amp; Futuros e Opções de Bens Domésticos EURO STOXX Futuros e Opções de Varejo EURO STOXX Technology Futuros e Opções EURO STOXX Futuros e Opções de Telecomunicações EURO STOXX Travel & amp; Leisure Futures aSTOXX Utilities Futuros e Opções.
Embora cada setor seja diferente, as especificações do contrato são as mesmas para cada setor.
Medidas de Futuros.
| QUA 22 DE JULHO DE 2015.
Há um equívoco de que os spreads do calendário comercial são apenas para comerciantes profissionais. Bem, achamos que a noção está errada e estamos aqui para mostrar a você que qualquer um pode aprender a trocar spreads de calendário de futuros.
Muitas vezes há confusão com a terminologia de propagação do calendário de futuros porque existem vários termos diferentes para os spreads do calendário futuro. Eles podem ser chamados:
- Spreads de tempo de futuros.
- Spreads horizontais de futuros.
Não fique confuso se você ouvir qualquer um desses outros termos, todos eles significam a mesma coisa.
Introdução aos Spreads do Calendário Futuro.
O que é um calendário de futuros?
Uma estratégia de futuros consiste na compra / venda de contratos futuros que têm meses de vencimento diferentes juntos como uma posição.
Como o calendário difunde o lucro?
Spreads do calendário de futuros Lucro da diferença na taxa de movimento entre contratos futuros de curto prazo e contratos futuros de prazo mais longo.
Em vez de lucrar com o movimento de um produto subjacente em uma única direção, os spreads de calendário podem lucrar com até cinco cenários diferentes relacionados ao movimento de preços entre contratos futuros de curto prazo e de longo prazo.
Por que usar um calendário de futuros?
Utilizando contratos futuros com meses de expiração diferentes para produzir uma posição de alta / baixa que pode ser menos volátil que uma posição longa / curta definitiva.
Como essa estratégia é menos volátil, elas também exigem menos margem do que as posições definitivas em futuros, o que resulta em uma menor exigência de poder de compra e, geralmente, um maior retorno sobre o capital. Requer menos margem porque um contrato é protegido pelo outro contrato, o que é ótimo para os operadores com contas menores.
Spreads de calendário de futuros de Bull vs.
Tal como acontece com qualquer tipo de comércio, com spreads de calendário de futuros, você pode ser otimista ou de baixa.
Estes spreads de calendário são longos, o contrato futuro de curto prazo e curto o contrato futuro de longo prazo.
Estes spreads de calendário são curtos, o contrato de futuros de curto prazo e o contrato de futuros de longo prazo.
Tipos de Spreads Futuros de Commodity.
Existem dois tipos principais de spreads de calendário de futuros:
Spread Intra-Commodity Calendar - compra um contrato de futuros e simultaneamente vende outro contrato de futuros na mesma commodity, com diferentes vencimentos.
Estratégias: Spreads do Calendário de Futuros.
Produtos discutidos neste episódio: N / A.
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Into the Deep: preço de negociação e opções em.
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Futuros do Euro Stoxx 50 - Jun 18.
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Começando com os spreads do calendário.
Os spreads de calendários são uma ótima maneira de combinar as vantagens das negociações de opções de spreads e direcionais na mesma posição. Dependendo de como você implementa essa estratégia, você pode ter:
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Calendário longo se espalha.
Um spread longo do calendário, que é muitas vezes referido como um spread de tempo, é a compra e venda de uma opção de compra ou a compra e venda de uma opção de venda do mesmo preço de exercício, mas meses de vencimento diferentes. Em essência, você está vendendo uma opção de curto prazo e comprando uma opção com prazo maior. O resultado é um débito líquido na conta. De fato, a venda da opção de curto prazo reduz o preço da opção de longo prazo, tornando o negócio menos dispendioso do que comprar a opção de longo prazo. Como as duas opções expiram em meses diferentes, essa negociação pode assumir muitas formas diferentes à medida que os meses de vencimento passam. (Para mais, veja: Estratégias de Spread de Opções).
Existem dois tipos de spreads de calendário longos: chamar e colocar. Há vantagens inerentes à negociação de um calendário de compra em um calendário de chamadas, mas ambos são negociações prontamente aceitáveis. Se você usa chamadas ou puts depende do seu sentimento do veículo de investimento subjacente. Se você é otimista, você compraria um spread de chamada de calendário. Se você estiver em baixa, você compraria um spread de lançamento do calendário.
Um longo spread do calendário é uma boa estratégia para usar quando você espera que os preços expirem com o valor do preço de exercício que você está negociando no vencimento da opção do mês anterior. Esta estratégia é ideal para um comerciante cujo sentimento de curto prazo é neutro. Idealmente, a opção de curto prazo expirará fora do dinheiro. Quando isso acontece, o comerciante fica com uma posição de opção longa.
Se o trader ainda tiver uma previsão neutra, ele poderá optar por vender outra opção contra a posição longa, legando em outro spread. Por outro lado, se o trader sentir agora que a ação começará a se mover na direção da previsão de longo prazo, ele poderá deixar a posição comprada em jogo e colher os benefícios de ter um potencial de lucro ilimitado. (Para leitura relacionada, consulte: Como defino um preço de exercício em um spread de opções?)
Planejando o comércio.
O primeiro passo no planejamento de uma negociação é identificar o sentimento do mercado e prever quais serão as condições do mercado nos próximos meses. Vamos supor que temos uma perspectiva de baixa no mercado e o sentimento geral não mostra sinais de mudança nos próximos meses. Nesse caso, devemos considerar um spread de calendário de entrada.
Essa estratégia pode ser aplicada a opções de oferta de ações, índices ou ETFs. No entanto, para obter os melhores resultados, considere um veículo extremamente fluido com spreads muito estreitos entre os preços de compra e venda. Para o nosso exemplo, usaremos o DIA, que é o ETF que rastreia o Dow Jones Industrial Average.
Neste gráfico de cinco anos (Figura 1), a ação recente do preço indica um padrão de reversão conhecido como padrão de cabeça e ombros. Os preços confirmaram recentemente esse padrão, o que sugere uma queda contínua. (Para mais informações, consulte: Analisando Padrões Gráficos: Cabeça e Ombros.)
Se você observar um gráfico de um ano, verá que os preços estão exagerados e provavelmente verá os preços consolidarem no curto prazo. Com base nessas métricas, um spread de calendário seria um bom ajuste. Se os preços se consolidarem no curto prazo, a opção de curto prazo deve expirar fora do dinheiro. A opção de prazo mais longo seria um ativo valioso quando os preços começarem a retomar a tendência de queda.
Com base no preço mostrado no gráfico do DIA, que é de US $ 113,84, vamos olhar para os preços dos postos de julho e agosto de 113. Aqui está o que o comércio parece:
Comprado setembro DIA 113 puts: - $ 4.30 Vendido Julho DIA 113 puts: + $ 1.76 Débito líquido: $ 2.54.
Ao entrar no comércio, é importante saber como ele reagirá. De um modo geral, os spreads se movem muito mais lentamente do que a maioria das estratégias de opções. Isso ocorre porque cada posição desloca ligeiramente a outra no curto prazo. Se o DIA permanecer acima de US $ 113 no vencimento de julho, a data de julho expirará sem valor, deixando o investidor longo em 113 de setembro. Nesse caso, você desejará que o mercado se mova o máximo possível para o lado negativo. Quanto mais se move, mais lucrativo se torna esse comércio.
Se os preços estiverem abaixo de US $ 113, o investidor pode optar por lançar a posição naquele momento, o que significa que compraria de volta a 113 de julho e venderia uma de 113 de agosto. Se você está cada vez mais pessimista no mercado nesse momento, pode deixar a posição como um longo prazo.
As últimas etapas envolvidas nesse processo são estabelecer um plano de saída e certificar-se de que você gerenciou adequadamente seu risco. Um tamanho de posição adequado ajudará a gerenciar o risco, mas um comerciante também deve ter certeza de que tem uma estratégia de saída em mente ao realizar o negócio. Do jeito que está, a perda máxima nesse negócio é o débito líquido de US $ 2,54.
Dicas de Negociação.
Existem algumas dicas de negociação a serem consideradas quando os spreads de calendário de negociação.
Escolha os Meses de Expiração como para uma Chamada Coberta.
Ao negociar um spread de calendário, tente pensar nessa estratégia como uma chamada coberta. A única diferença é que você não possui o estoque subjacente, mas possui o direito de adquiri-lo.
Ao tratar esse negócio como uma chamada coberta, ele ajudará você a escolher rapidamente os meses de vencimento. Ao selecionar a data de vencimento da opção longa, é aconselhável ir pelo menos dois a três meses. Isso dependerá em grande parte da sua previsão. No entanto, ao selecionar a advertência curta, é uma boa prática sempre vender a opção mais curta disponível. Essas opções perdem o valor mais rapidamente e podem ser implementadas mês a mês ao longo da vida do negócio. (Para saber mais, leia: Noções básicas de chamadas cobertas.)
Perna em uma propagação de calendário.
Para os comerciantes que possuem chamadas ou ações contra uma ação, eles podem vender uma opção contra essa posição e perna em um spread de calendário a qualquer momento. Por exemplo, se você possui chamadas em um determinado estoque e fez um movimento significativo para cima, mas nivelou recentemente, poderá vender uma chamada contra esse estoque se você for neutro no curto prazo. Os comerciantes podem usar essa estratégia de legging para superar as quedas em um estoque de tendência ascendente. (Para saber mais, veja: Uma Chamada Coberta Alternativa: Adicionando uma Perna.)
Planeje para gerenciar riscos.
A dica comercial final é em relação ao gerenciamento de risco. Planeje seu tamanho de posição em torno da perda máxima do negócio e tente reduzir as perdas quando determinar que o negócio não está mais dentro do escopo de sua previsão.
O que evitar?
Como qualquer estratégia de negociação, é importante conhecer os riscos e desvantagens envolvidos.
Subida limitada nos primeiros estágios.
É importante saber que esse comércio tem uma vantagem limitada quando ambas as pernas estão em jogo. No entanto, uma vez que a opção curta expira, a posição longa restante tem potencial de lucro ilimitado. Nos estágios iniciais deste comércio, é uma estratégia de negociação neutra. Se o estoque começar a se mover mais do que o previsto, isso pode resultar em ganhos limitados.
Esteja ciente das datas de expiração.
Falando de datas de vencimento, esse é outro risco a ser planejado. À medida que a data de vencimento da opção curta se aproxima, ações precisam ser tomadas. Se a opção curta expirar, o contrato expira sem valor. Se a opção estiver no dinheiro, o comerciante deve considerar a recompra da opção pelo preço de mercado. Depois que o negociador agir com a opção curta, ele poderá decidir se vai rolar a posição.
Tempo sua entrada bem.
O último risco a ser evitado quando se negocia spreads de calendário é uma entrada inoportuna. Em geral, o timing do mercado é muito menos crítico quando os spreads de negociação, mas um trade que é muito inoportuno pode resultar em uma perda máxima muito rapidamente. Inquérito sobre a condição do mercado global e para certificar-se de que você está negociando na direção da tendência subjacente do estoque.
The Bottom Line.
Lembre-se de que um longo calendário é uma estratégia de negociação neutra e, em alguns casos, direcional, usada quando um trader espera um movimento gradual ou lateral no curto prazo e tem mais direcionamento de direção ao longo da vida da opção de data mais longa. Essa negociação é construída com a venda de uma opção de curto prazo e a compra de uma opção com prazo maior, resultando em um débito líquido. Esse spread pode ser criado com chamadas ou puts e, portanto, pode ser uma estratégia de alta ou baixa. O comerciante quer ver a opção de curto prazo decair a uma taxa mais rápida do que a opção mais antiga.
Aqui estão alguns pontos importantes para lembrar. Calendar spreads:
Pode ser negociado como uma estratégia de alta ou baixa; Gerar lucro com o decaimento do tempo; Limitar o risco ao débito líquido; Beneficie de um aumento na volatilidade; Fornecer alavancagem adicional para fazer retornos excedentes; e Limita as perdas se o preço das ações se mover drasticamente.
Calendário de eventos.
* A Nasdaq continuará enviando alertas para notificar os clientes sobre os dias em que o mercado fechará mais cedo. Por favor, consulte esses alertas para informações completas, incluindo os horários de operação do sistema.
TradeDate & mdash; Cronograma de Data de Liquidação.
De acordo com as Seções 220.8 (b) (1) e (4) do Regulamento T do Federal Reserve Board, um corretor deve cancelar prontamente ou de outra forma luidar uma transação de compra do cliente em uma conta corrente se o pagamento integral não for recebido dentro de cinco negócios. dias a partir da data da compra ou, de acordo com a Seção 220.8 (d) (1), solicitar a prorrogação do prazo especificado. A data em que os membros devem realizar tal ação é mostrada abaixo na coluna intitulada & ldquo; Reg. Data. & Rdquo;
Similarmente, a Regra 15c3-3 da SEC exige que as organizações membros tomem medidas imediatas para obter posse ou controle de valores mobiliários de acordo com o parágrafo (m) através de um procedimento de compra ou se os valores mobiliários não forem recebidos dentro de 13 dias úteis da data da venda ou , de acordo com o parágrafo (n), solicitar a prorrogação do prazo especificado. A data em que os membros devem tomar tal ação é mostrada abaixo na coluna intitulada "Data de prorrogação da SEC". & Rdquo;
Corretores, distribuidores e corretores de títulos municipais devem usar as datas de liquidação para fins de compensação e liquidação de transações de acordo com as bolsas de valores mobiliários.
Mais Informações.
As perguntas relativas à aplicação dessas datas de liquidação a uma situação específica podem ser direcionadas ao Departamento Corporativo de Integridade de Dados em:
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