China índice do sistema de comércio de câmbio

Novo Índice Yuan da China: Aqui está o que o mercado precisa saber.
China pretende soltar o Peg de Yuan em dólar: WSJ.
Um novo índice de moedas na China está causando um alvoroço, já que os formuladores de políticas procuram redirecionar a atenção do mercado para longe dos movimentos do yuan em relação ao dólar e, em vez disso, comparar o desempenho com uma seleção mais ampla de pares.
O Índice CFETS RMB foi divulgado na noite de sexta-feira e o Banco Popular da China informou que as flutuações do yuan não devem ser medidas apenas em termos do dólar, acrescentando que as taxas de câmbio são um reflexo do comércio e investimento com vários países. . A nova medida monitora movimentos contra uma cesta de parceiros comerciais & # x2019; moedas e foi introduzido pela China Foreign Exchange Trade System, um braço do PBOC que facilita o comércio interbancário.
Aqui está o que o mercado precisa saber sobre o novo indicador e o que significa para a taxa de câmbio, que está pronta para o seu mais baixo fechamento em quatro anos:
O que é isso?
O CFETS RMB Index medirá o desempenho do yuan contra uma cesta de 13 moedas, com ponderações baseadas principalmente no comércio internacional, de acordo com o PBOC. A medida tem um nível de 100 final de 2014 como seu nível básico e será publicada regularmente, disse, sem fornecer detalhes de frequência.
O dólar tem a maior ponderação, com 26,4%, seguido pelo euro e o iene, com 21,4% e 14,7%, respectivamente. A medida também inclui as moedas de Hong Kong, o Reino Unido, Austrália, Nova Zelândia, Cingapura, Suíça, Canadá, Malásia, Rússia e Tailândia. Os EUA representaram 14,2% do comércio da China neste ano até novembro, enquanto a União Européia teve uma participação de 14,3%. Cerca de 95 por cento das transações em moeda local do yuan foram em relação ao dólar em 2014, de acordo com um relatório da China International Capital Corp.
CFETS publicará dois outros índices de yuan ponderados pelo comércio que referenciam o desempenho em relação à cesta de Direitos Especiais de Saque do FMI e do Banco de Compensações Internacionais. O indicador referenciado pelo BIS contém 40 moedas, enquanto a versão SDR tem quatro.
Espera-se amplamente que o Federal Reserve aumente as taxas de juros dos EUA nesta semana pela primeira vez desde 2006, uma medida que prevê novos ganhos no dólar contra as moedas dos países em desenvolvimento. Os movimentos do PBOC estão sendo vistos como parte dos esforços para diminuir a preocupação com a desvalorização do yuan e preparar o mercado para mais fraqueza.
"Timing parece importante" e é uma tentativa de cortar o elo com um dólar forte antes que o Fed aperte, os estrategistas da Societe Generale SA, Jason Daw e Frances Cheung, escreveram em uma nota na segunda-feira. "O BPC está claramente preparando o mercado para interpretar um yuan mais fraco versus o dólar não sendo desvalorização".
Além disso, o Fundo Monetário Internacional votou para incluir o yuan em seus Direitos Especiais de Saque em 30 de novembro, cumprindo uma meta política chinesa e dando ao premiê Li Keqiang espaço para reorientar suas energias para ajudar a revitalizar o crescimento em uma economia em expansão no ritmo mais lento desde 1990. Uma moeda mais fraca ajudará as exportações, que declinaram em todos os dois primeiros 11 meses deste ano, com exceção de dois.
A ideia de referenciar o yuan a uma cesta de moedas não é nova. Em 2005, o BPC disse que o yuan seria permitido flutuar contra uma cesta de taxas de câmbio. Ele simplesmente não deu nenhum detalhe da composição e de fato prega contra o dólar durante o período de 2008-2010, bem como cinco meses deste ano sugeriu que este não era o caso.
Implicações Yuan?
Ele sinaliza uma maior depreciação em relação ao dólar, de acordo com observadores do yuan, incluindo o Goldman Sachs Group Inc., o DBS Bank Ltd. e o Daiwa Capital Markets. O comunicado do PBOC é uma confirmação oficial de que a moeda não está mais atrelada ao dólar, de acordo com a Daiwa, que tem a visão mais baixista do yuan, com previsão de queda de 14% para 7,50 em relação à moeda norte-americana até o final de 2016. O Goldman vê uma queda para 6,60, que compara com a taxa atual de 6,4585 em Xangai.
Enquanto o yuan recuou 3,9 por cento em relação ao dólar este ano, avançou contra 12 das 16 principais moedas controladas pela Bloomberg, & # xA0;
Referenciar & # xA0; o & # xA0; yuan & # xA0; para & # xA0; várias moedas & # xA0; não & # x2019; t & # xA0; significa que a taxa de câmbio está vinculada a & # xA0; essa cesta, de acordo com um artigo no site do PBOC escrito por um comentarista não identificado na CFETS.
Isso é sem precedentes?
CFETS disse que sua decisão de publicar seu próprio índice de taxa de câmbio está em linha com as práticas internacionais, e que o Federal Reserve, o Banco Central Europeu e o Banco da Inglaterra também têm a sua. Por exemplo, o índice do dólar amplo ponderado pelo comércio do Fed sugere que o dólar subiu cerca de 9% nos primeiros 11 meses deste ano. A Autoridade Monetária de Cingapura gerencia sua moeda contra uma cesta não divulgada de taxas de câmbio.
O Bank of America disse que a última declaração não é uma mudança explícita para direcionar o iuane para uma cesta de moedas, mas uma tentativa implícita de administrar as expectativas do mercado.
Efeito de transbordamento?
A fraqueza do yuan pode se espalhar para outras moedas asiáticas, de acordo com o Bank of America, que recomenda manter um olhar atento sobre o iene, o won coreano, o dólar de Taiwan e o ringgit da Malásia. Os CFETS podem incluir o won e o dólar de Taiwan em seu novo índice quando houver taxas de referência oficiais para essas moedas, de acordo com Khoon Goh, estrategista da Australia & Cingapura. Nova Zelândia Banking Group Ltd.
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A China introduz um índice RMB ponderado pela negociação.
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Índice do sistema de comércio de divisas da China
CHICAGO, 8 de junho / PRNewswire / - Líderes da Chicago Mercantile Exchange Inc. (CME), a maior bolsa de futuros dos EUA e o maior mercado de câmbio regulamentado do mundo para operações cambiais (FX) e o Sistema de Comércio Exterior da China e a National Interbank O Centro de Financiamento (CFETS) anunciou hoje que assinou um Memorando de Entendimento (MOU). Sob o MOU, CME e CFETS concordaram em criar um fórum para um fluxo contínuo de informações entre as partes e para a CME fornecer assessoria, consultoria e expertise no desenvolvimento de instrumentos derivativos de câmbio (FX) para a China.
Declaração "Safe Harbor" de acordo com a Lei de Reforma de Litígio de Títulos Privados de 1995: Declarações contidas neste comunicado à imprensa referentes a negócios da Chicago Mercantile Exchange que não são fatos históricos são "declarações prospectivas" que envolvem riscos e incertezas. Para uma discussão de tais riscos e incertezas, que podem causar resultados reais diferentes daqueles contidos nas declarações prospectivas, consulte "Fatores de Risco" no Relatório Anual da Companhia ou no Formulário 10-K para o ano fiscal encerrado mais recentemente.

China Sistema de Comércio Exterior.
O Sistema de Comércio Cambial da China (CFETS) é a divisão interbancária de negociação e câmbio do banco central da China.
A CFETS, fundada em 18 de abril de 1994, é administrada pelo Banco Popular da China (PBC). Suas principais funções incluem: fornecer serviços de negociação, informação, benchmark e treinamento para os mercados interbancários de empréstimos, títulos e câmbio, monitorar as transações de mercado, fornecer serviços para a operação e transmissão das políticas monetárias do banco central e participar de outros negócios autorizados pela PBC. [1]
Aprovada pelas autoridades, a negociação de moeda estrangeira foi formalmente introduzida no mercado interbancário de câmbio na China em 18 de maio de 2005.
A CFETS disse em maio de 2008 que lançaria centros de negociação para swaps cambiais, swaps e forwards cambiais, com foco no desenvolvimento tanto do caixa quanto dos produtos derivados. [2]
O CFETS desempenha um papel significativo na salvaguarda da estabilidade da taxa de câmbio do RMB, transmitindo as políticas monetárias dos bancos centrais, servindo as instituições financeiras e supervisionando as operações do mercado. O sistema suporta e organiza operações de câmbio, empréstimo de RMB e negociação de obrigações, e operações de câmbio interbancário. Também lida com liquidação e compensação de operações de câmbio, compensação de empréstimos RMB e negociação de bônus, e fornece sistema de cotação de papel comercial on-line e informações sobre os mercados de câmbio, fiança e dinheiro.
Em 2008, os líderes do CME e do China Foreign Exchange Trading System & amp; O Centro Nacional de Financiamento Interbancário (CFETS) anunciou que assinou um Memorando de Entendimento (MOU). Sob o MOU, CME e CFETS concordaram em criar um fórum para um fluxo contínuo de informações entre as partes e para a CME fornecer assessoria, consultoria e expertise no desenvolvimento de instrumentos derivativos de câmbio (FX) para a China. [3]
Em dezembro de 2017, a CFETS e o NEX Group se uniram para lançar a primeira fase de uma nova plataforma de negociação para o mercado de câmbio chinês. A nova plataforma, chamada "CFETS FX 2017", apresentava um livro de ordens de limite central (CLOB), para negociação anônima no mercado de câmbio chinês. Em fevereiro de 2018, ambos anunciaram o lançamento da segunda fase, uma plataforma baseada em relacionamentos para o comércio renminbi chinês de spot, forwards e swaps, com base na plataforma de negociação EBS do NEX Group. No primeiro dia, 480 empresas entraram no sistema com 307 instituições executando acordos, e volume de negócios total estimado em US $ 62,8 bilhões. A plataforma de negociação é significativa porque marca a expansão do mercado de renminbi doméstico da China. [4]
Cronologia.
Abril de 1994 - A CFETS foi criada de acordo com o plano estratégico do Banco Popular da China e da Administração Estatal de Câmbio, implementou "múltiplos meios tecnológicos e padrões de negociação para atender às demandas do mercado de vários níveis [5]".
04 de abril de 1994 - O CFETS introduziu um sistema de negociação de moeda estrangeira para USD / RMB.
5 de abril de 1994 - Início da negociação de HKD / RMB.
1º de março de 1995 - Início da negociação do JPY / RMB.
3 de janeiro de 1996 - O sistema de empréstimos de crédito do RMB iniciou suas operações através do CFETS.
Junho de 1997 - negociação de títulos interbancários iniciada.
Julho de 2001 - o programa piloto para a intermediação de voz RMB foi introduzido.
1º de junho de 2002 - início dos serviços de corretagem de depósitos cambiais.
1 de abril de 2002 - Início do comércio EUR / RMB.
30 de junho de 2003 - o sistema de cotação de papel foi introduzido através do chinacp. cn.
18 de maio de 2005 - Os pares negociados para 8 moedas estrangeiras foram introduzidos.
15 de agosto de 2005 - O comércio a termo RMB / FX foi introduzido.
4 de abril de 2006 - O swap interbancário de câmbio foi introduzido.
15 de junho de 2005 - o comércio futuro de títulos interbancários foi introduzido.
Dezembro de 2017 - A CFETS lança a primeira fase da FX2017, a plataforma doméstica FX.
Fevereiro de 2018 - Lançamento da segunda fase do FX2017, com negociação spot, forwards e swaps.
CFETS está sediada em Xangai, com um centro de apoio em Pequim e sub-centros em Guangzhou, Shenzhen, Tianjin, Jinan, Dalian, Nanquim, Xiamen, Qingdao, Wuhan, Chongqing, Chengdu, Zhuhai, Shantou, Fuzhou, Ningbo, Xi'an Shenyang e Haikou.

Índice do sistema de comércio de divisas da China
CHICAGO, 8 de junho / PRNewswire / - Líderes da Chicago Mercantile Exchange Inc. (CME), a maior bolsa de futuros dos EUA e o maior mercado de câmbio regulamentado do mundo para operações cambiais (FX) e o Sistema de Comércio Exterior da China e a National Interbank O Centro de Financiamento (CFETS) anunciou hoje que assinou um Memorando de Entendimento (MOU). Sob o MOU, CME e CFETS concordaram em criar um fórum para um fluxo contínuo de informações entre as partes e para a CME fornecer assessoria, consultoria e expertise no desenvolvimento de instrumentos derivativos de câmbio (FX) para a China.
Declaração "Safe Harbor" de acordo com a Lei de Reforma de Litígio de Títulos Privados de 1995: Declarações contidas neste comunicado à imprensa referentes a negócios da Chicago Mercantile Exchange que não são fatos históricos são "declarações prospectivas" que envolvem riscos e incertezas. Para uma discussão de tais riscos e incertezas, que podem causar resultados reais diferentes daqueles contidos nas declarações prospectivas, consulte "Fatores de Risco" no Relatório Anual da Companhia ou no Formulário 10-K para o ano fiscal encerrado mais recentemente.

China expande cesta do índice CFETS, yuan visto enfraquecimento vs dólar.
XANGAI (Reuters) - A China vai mudar a forma como calcula um índice de yuans no próximo ano, quase dobrando o número de moedas estrangeiras em uma cesta usada para definir o valor do yuan, disse sua operadora do mercado de câmbio nesta quinta-feira. .
O banco central, que supervisiona o operador do mercado, vem tentando reformar a forma como gerencia o yuan, tornando-o mais orientado para o mercado e transparente.
A partir de 1º de janeiro, o número de moedas na cesta de CFETS será aumentado para 24 de 13, informou o Sistema de Comércio Exterior da China (CFETS) em um comunicado em seu site.
A mudança visa melhorar o mecanismo que gera o CFETS RMB Index. CFSCNYI e tornar o cabaz CFETS mais representativo, disse.
A China vem promovendo o uso do índice, em parte para desviar a atenção do valor do yuan em relação ao dólar, CNY = CFXS, que caiu quase 7% este ano e está perto de seu menor valor em 8 anos e meio.
O índice CFETS RMB, que foi divulgado em dezembro de 2015, caiu 5,8% entre o final de 2015 e 23 de dezembro deste ano.
O índice de yuans está estável desde o início de outubro, enquanto a moeda vem perdendo terreno, em comparação com o fortalecimento do dólar.
Analistas disseram que a mudança está alinhada com a tentativa do banco central de desestimular os investidores a monitorar exclusivamente as flutuações do yuan, mas isso teria um impacto limitado sobre a moeda chinesa, que deverá enfraquecer ainda mais em relação ao dólar em 2017.
& ldquo; Isto significa que o banco central prestará mais atenção à estabilidade do RMB face a uma cesta de moedas, & rdquo; Analistas do Grupo CEBM disseram em nota.
"Se o dólar se fortalecer, o enfraquecimento do yuan será inevitável".
O yuan também é conhecido como renminbi ou RMB.
As 11 moedas a serem adicionadas, incluindo o won coreano, o rand sul-africano e o peso mexicano, terão uma ponderação de 21,09% na cesta, que segundo o CFETS cobriria basicamente as moedas dos principais parceiros comerciais da China.
O peso do dólar será reduzido para 22,4 por cento, de 26,4 por cento, e para o euro, de 16,34 por cento, para 21,39 por cento, disse a CFETS em seu comunicado.
Ele disse que ajustaria a composição e a ponderação de sua cesta de moedas anualmente.
Reportagem de Samuel Shen, John Ruwitch e Kevin Yao; Edição de Robert Birsel e John Stonestreet.

China lança índice do Sistema de Comércio Cambial (CFETS).
O Banco Popular da China acaba de anunciar em seu site que o Sistema de Comércio Exterior da China (CFETS) publicou um índice de taxa de câmbio do CFETS. Na declaração no CFETS & # 8217; website, afirma-se que os maiores pesos são USD: 26,4%, EUR: 21,39%, JPY: 14,68% e HKD: 6,55% e são baseados em pesos de comércio internacional com ajuste de fatores de re-exportação de comércio. Há um total de 13 moedas no índice ponderado pelo comércio com foco no maior mercado desenvolvido e nas moedas asiáticas.
Em sua justificativa para o anúncio, o PBoC afirma que, em vez de se concentrar apenas na taxa de câmbio bilateral USD / RMB, é mais desejável se referir tanto à taxa de câmbio bilranal RMB-USD quanto à taxa de câmbio baseada em uma cesta. de moedas & # 8217 ;. O CFETS diz que publicará regularmente o índice de taxa de câmbio RMB e afirma que o índice se valorizou 2,93% desde o final de 2014. Eles afirmam que a publicação do índice ajudará os participantes do mercado a mudar seu foco da bolsa bilateral RMB / USD. taxa de câmbio efetiva, que é baseada em uma cesta de moedas.
A mudança de foco para o índice ponderado pelo comércio está alinhada com a intenção do PBoC desde o momento em que foram desvinculados do USD em julho de 2005 e novamente quando mudaram a metodologia de fixação do USD / CNY em agosto deste ano. ano. Além disso, segue-se à recente liberalização acelerada da conta de capital e à mudança para uma taxa de câmbio menos administrada. Finalmente, a mudança de foco para um índice ponderado pelo comércio está alinhada com a forma como outros bancos centrais asiáticos gerenciam sua taxa de câmbio, em particular Cingapura.
O anúncio confirma nossa opinião de que as autoridades chinesas permitirão uma depreciação gradual do CNY (e da CNH) em relação ao dólar americano. O CNY ponderado pelo comércio é muito forte do ponto de vista histórico e tem espaço substancial para desvalorizar em relação ao dólar americano. O anúncio apóia nossas recomendações de comércio de gaivota bullish em relação ao 12M USD / CNH em nossa publicação FX Top Trade na semana passada. O anúncio é negativo para o USD, uma vez que suporta um aumento do Fed dovish na próxima semana. O Fed se tornará cada vez mais preocupado com a fraqueza das moedas de grandes parceiros comerciais, como o CNY. Naturalmente, os ativos de risco em geral também estão sendo vendidos, já que a China é vista como participante ativa da guerra cambial e que as autoridades estão cada vez mais preocupadas com os riscos de queda para o crescimento da China. Ainda assim, esperamos que o impacto sobre os ativos de risco e os mercados mais amplos em geral sejam de curta duração, uma vez que o PBoC provavelmente mitigará qualquer superação da depreciação do CNY.

Índice do sistema de comércio de divisas da China
China Foreign Exchange Trade System (CFETS) e Hong Kong Exchanges e Clearing Limited (HKEX) anunciaram hoje (quarta-feira) a formação de uma joint venture em Hong Kong, Bond Connect Company Limited (BCCL), para apoiar serviços de negociação relacionados com Bond Connect.
O Bond Connect é um novo esquema de acesso mútuo ao mercado que permitirá aos investidores da China Continental e do exterior comercializarem os mercados de títulos uns dos outros através de uma conexão de infraestrutura de mercado em Hong Kong, conforme anunciado pelo Banco Popular da China (PBC) e Autoridade Monetária de Hong Kong. (HKMA) em 16 de maio de 2017. Segundo o anúncio dos reguladores, o comércio Northbound & ndash; investidores internacionais que acessam o Mercado Interbancário de Capitais da China (CIBM) ​​& ndash; começará em primeiro lugar, enquanto a negociação em Southbound será explorada em um estágio posterior.
O BCCL apoiará e ajudará na admissão e no registro de investidores do Northbound e fará estreita ligação com as plataformas de acesso global, através das quais os investidores do Northbound negociarão instrumentos do CIBM. A CFETS e sua subsidiária possuem 60% da BCCL, enquanto 40% pertencem à HKEX. A BCCL continuará ativamente com o trabalho relacionado sob a orientação do PBC e do HKMA.
"O Bond Connect mostra o apoio do Continente ao mercado de títulos de Hong Kong, bem como uma nova tentativa do China Interbank Bond Market de se abrir ainda mais", disse Pei Chuanzhi, presidente da CFETS. "Através da conectividade inicial da infra-estrutura do mercado de obrigações e cooperação transfronteiriça, esperamos atrair um maior número de investidores estrangeiros para o mercado de obrigações do Continente. Maior conveniência de investimento será fornecida em devido tempo, em linha com o plano global de liberalização do mercado financeiro do Continente "
"Este é um esquema inovador que dará aos investidores estrangeiros acesso direto e conveniente ao vasto mercado de títulos da China pela primeira vez", disse o presidente da HKEX, C K Chow. "Mais uma vez, Hong Kong está desempenhando um papel fundamental na conexão da comunidade internacional de investimentos com a China".
"O Bond Connect é um marco importante no programa Mutual Market após o lançamento do Shanghai Connect em 2014 e do Shenzhen Connect no ano passado", disse o diretor-presidente da HKEX, Charles Li. "Com o Bond Connect, estamos expandindo o programa Mutual Market de ações para uma nova classe de ativos. Ele fornecerá um canal de acesso eficiente ao mercado de títulos onshore da China via Hong Kong, trazendo benefícios para os investidores da China Continental e internacionais através de mais opções. , mais oportunidades e mais conveniência ".